複利運用は、手法の優位性を「時間という増幅器」に通す作業です。けれど設計を誤ると、グラフは美しくても現実はショックに弱くなります。本稿は再現可能な複利シミュレーションをつくるための実務ガイド。固定％法と月次リバランス、さらにモンテカルロでドローダウン耐性を点検し、どこまで攻められるかを数で確かめます。
もくじ
この記事のゴール
- あなたの手法に合わせた複利シミュレーション表を自作できる。
- 月次リスク再設定と取引ごとの固定％法の違いが理解できる。
- モンテカルロで「最悪ケースの振る舞い」を事前把握できる。
複利の基本：何を増幅しているのか
複利は「資本×期待値×試行回数」を増幅します。期待値（1回あたりの平均利益）は EV = 勝率×平均利益 − (1−勝率)×平均損失。複利では損益が残高へ折りたたまれ、次のロットに反映されます。ゆえにロット算出のルールが、見かけ以上にパフォーマンスを支配します。
前提条件の置き方（勝率・RR・リスク％・頻度）
- 勝率 p：バックテスト／ジャーナルから算出。50%なら
p=0.5。 - 損益比 b（平均利益÷平均損失）：1.2、1.5、2.0など。
- リスク％ f：1トレードあたり口座の何％を賭けるか（例：
f=0.5%〜1%）。 - 試行頻度 n：月あたりの平均トレード数。
- 最大連敗 L：過去分布とモンテカルロで推定。
複利の失敗は、前提の楽観寄りから始まります。数字は控えめに、コストは厚めに置くのが鉄則です。
計算式と2つの複利方式（取引ごと／月次）
取引ごとの固定％法
毎回の許容損失を Loss = Equity × f と置き、ロット = Loss ÷ (SL × pip価値) で決めます。結果により Equity が更新され、次回のロットが連動します。反応が速い一方で、連敗期にロットが縮むため回復に時間がかかることがあります。
月次リバランス
月初に Equity_month_start を固定し、月内はその基準でロットを一定％算出。月末に残高を確定し、翌月の基準を更新します。事務運用が楽で、スリップしやすい相場でもロットのブレを抑えられます。
スプレッドシートで再現：列テンプレ
以下の列を用意すると、1行=1トレードの複利表が作れます。
- 日時 / 銘柄 / セットアップ
- 口座残高（始） / 許容損失 =
残高×f - SL幅pips / pip価値 / ロット数 =
許容損失 ÷ (SL×pip価値) - 結果（勝=1/負=0） / RR（1.0, 1.5, 2.0など）
- 損益 =
勝×(RR×許容損失) − 負×許容損失 - 口座残高（終） =
残高（始）+ 損益 − コスト
コストにはスプレッド、手数料、滑り（負方向に線形上乗せ）を含めます。
モンテカルロで「運の揺らぎ」を可視化
勝ち負けの並びを多数回シャッフル（例：10,000経路）し、最終残高の分布や最大ドローダウンの分布を観察します。中央値（50%点）だけでなく、下側のパーセンタイル（5%点、1%点）を主に見ます。経営は最悪側の現実に耐える設計が9割です。
手数料・スリッページの影響
複利は小さな差を雪だるま式に増幅します。スプレッドや手数料が0.1RR悪化すると、年率では数十％の差になることも。表では損益計算の前に固定コスト、約定後に追加スリップを引く設計にして、悲観側で見ておきましょう。
ケーススタディ：保守／標準／攻め
同じ手法（p=0.5, b=1.5）でも、リスク％ fで曲線は大きく変わります。
- 保守：
f=0.5%。滑らか。停滞期が長引いても精神が崩れにくい。 - 標準：
f=1.0%。伸びと安定の中庸。多くの口座で現実解。 - 攻め：
f=1.5%。伸びは速いが、最大DDと回復日数は大幅増。
12か月の複利サンプル表
前提：初期残高=1,000,000円、f=1.0%、月間10トレード、月次リバランス、月期待値=+2%（コスト込）。
シンプルな目安ですが、着地感を掴むのに有効です。
| 月 | 月初残高 | 月間損益(%) | 月末残高 | 想定最大DD(目安) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1,000,000 | +2.0% | 1,020,000 | -3% |
| 2 | 1,020,000 | +2.0% | 1,040,400 | -3%〜-5% |
| 3 | 1,040,400 | +2.0% | 1,061,208 | -5% |
| 4 | 1,061,208 | +2.0% | 1,082,432 | -5%〜-7% |
| 5 | 1,082,432 | +2.0% | 1,104,081 | -7% |
| 6 | 1,104,081 | +2.0% | 1,126,163 | -7%〜-9% |
| 7 | 1,126,163 | +2.0% | 1,148,686 | -9% |
| 8 | 1,148,686 | +2.0% | 1,171,660 | -9%〜-12% |
| 9 | 1,171,660 | +2.0% | 1,195,093 | -12% |
| 10 | 1,195,093 | +2.0% | 1,219,095 | -12%〜-15% |
| 11 | 1,219,095 | +2.0% | 1,243,477 | -15% |
| 12 | 1,243,477 | +2.0% | 1,268,347 | -15%〜-18% |
実際には月ごとのバラツキが大きいので、次章のモンテカルロで上下の揺れを必ず確認します。
ドローダウン耐性とリスク調整
連敗と負の連鎖は避けられません。そこでデレバ規則（例：7連敗→リスク半減、回復で復帰）をルール化。相関が高い銘柄の同時建ては、総リスク％上限（例：同時合計3%以内）を設けます。
運用ワークフロー（テンプレ）
- 月初に基準リスク％と運用方式（固定％／月次）を決定。
- 毎トレードでSL幅×pip価値からロットを計算。
- 週次で実現RRと勝率を更新、想定との差を点検。
- 月末にモンテカルロを再走し、DD分布の悪化がないか確認。
よくある質問
Q. 「月利○％」の目標はどう置く？
A. まずは生存率を最優先。期待値×頻度から逆算し、「手法が自然に生む成長率」を観察します。目標は結果であって、入力ではありません。
Q. 途中入出金は？
A. 月次リバランス派は、月末での反映が簡便。固定％派は入出金時点でのEquityを即座に基準にします。
Q. ケリー基準は使うべき？
A. 実務では半ケリー以下を目安に、固定％法の上限チェックとして使うのが妥当です。
まとめ
複利は魔法ではなく設計図。控えめな前提、丁寧なコスト見積もり、そしてモンテカルロで最悪側を点検する——この三点セットが、あなたの資金曲線をなめらかにし、途中離脱の確率を下げます。シミュレーションは一度作って終わりではありません。相場と同じく、走りながら更新していきましょう。
